摩根大通「固若金湯的資產負債表」是否永遠不敗?

大江魚

「倫敦鯨魚」擾亂全球債市
4月 8日 星期日 06:59 更新

《華爾街日報》--近幾週來，對沖基金(新聞 - 網站 - 圖片)和其他投資者對一些信貸市場的異常波動感到困惑，他們紛紛議論那個財力深不可測、綽號「倫敦(新聞 - 網站 - 圖片)鯨魚」的交易員的真實身份。據知情人士說，該交易員名為伊科西爾(Bruno Michel Iksil)，行事低調，在法國出生，目前受僱於摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)。

伊科西爾為摩根大通重倉建立了相當於違約保險的信用違約掉期(CDS)頭寸。知情人士說，在一定程度上為了應對可能受伊科西爾交易影響出現的市場波動，一些對沖基金和其他投資者重倉建立了與伊科西爾對立的頭寸。這些投資者一直在根據一個CDS指數購買一籃子企業債的違約保險。伊科西爾一直在賣出這些違約保險，他押注的是這些公司不會違約。

伊科西爾基本不在倫敦上班。知情人士透露，他近年來為摩根大通首席投資辦公室每年賺1億美元左右。目前沒有跡象表明，摩根大通或這位交易員有違規操作。伊科西爾沒有回覆記者要求置評的電話或電子郵件。摩根大通說，首席投資辦公室主要關注管理長期結構性資產和公司負債，而非短期盈利。摩根大通還說，我們首席投資辦公室的工作是為消除結構性風險，其投資是為了讓公司的資產和負債形成更好的組合。

美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)交易員古普塔(Kavi Gupta)週四就這位神秘交易員向投資者發信息說，對沖基金正在加速建立與伊科西爾這位大多頭相反的頭寸。古普塔寫道，快錢聞到了血腥味。美銀美林對此不予置評。

對沖基金正在押注根據該指數購買的違約保險價格將上漲，伊科西爾可能會為此虧錢，從而被迫減少所持的部分CDS頭寸。購買CDS指數違約保險目前要比單獨購買該指數成分公司的違約保險便宜。知情人士透露，伊科西爾的任何削減頭寸之舉都可能會讓對沖基金獲利、摩根大通受損。目前沒有跡象表明伊科西爾有削減頭寸的打算。

摩根大通經過金融危機的洗禮，已成為最有實力的全球性銀行之一。該公司首席執行長戴蒙(James Dimon)經常夸耀該公司「固若金湯的資產負債表」。知情人士說，伊科西爾的交易得到了部分對沖，也就是說，用一些反向交易做了保護。這些人士說，戴蒙定期獲得有關伊科西爾團隊部分倉位細節的通報。一位知情人士說，摩根大通的測試顯示，如果經濟或市場下行，伊科西爾的倉位可能會獲利。

按資產規模計算，摩根大通是美國最大的銀行。一些跟蹤該行的分析師表示不瞭解伊科西爾團隊的交易情況。加拿大皇家銀行資本市場公司(RBC Capital Market)銀行業分析師卡西迪(Gerard Cassidy)說，摩根大通曾談到過他們的投資策略、流程和風險控制，但沒有強調過這個部門。摩根大通說，我們在季度財報中披露首席投資辦公室的業績，在監管機構面前是完全透明的。

伊科西爾任職摩根大通始於2007年1月。他每星期從巴黎(新聞 - 網站 - 圖片)的住所前往倫敦上班，星期五基本上都是在家裡工作。一位曾與伊科西爾共事的人士說，他有時候在辦公室穿黑色牛仔褲，很少打領帶。知情人士說，伊科西爾與兩位初級交易員一起工作，重點是信貸市場的複雜交易，多數時候都是自己想出投資策略，然後讓銀行高管批准。過去，他常常看空市場，並按照這個思路進行交易。有時候他會批評同事對市場的看法過於樂觀。他的一部分最好成績是在市場下行時期實現的，不過他也曾在市場波動時期犯下錯誤。

不過最近，伊科西爾變得更加樂觀。他已經在賣出信用違約掉期產品，這些產品的意義是為一個包含125家公司的指數提供保護。這事實上意味著他在下注賭這些公司信用狀況將有所改善。具體而言，是下注跟蹤這些公司的指數「CDX IG 9」。交易員說，由於伊科西爾的多頭交易數量很大，這在一定程度上造成了指數本身的變化。現在，就在伊科西爾賣出以這一指數為基礎的信用保險時，一些對沖基金和其他類型的投資者已經買進該指數的保險。

一些投資者說，他們在下注伊科西爾或將不得不撤走部分多頭交易，撤走原因可能是即將生效的「沃爾克法則」(Volcker rule)對銀行冒險進行了限制，從而將推高信用保險成本。摩根大通曾說，沃爾克法則不禁止首席投資辦公室的投資或對沖活動。存管信托及結算公司(Depository Trust & Clearing Corp.)的數據顯示，3月30日，CDX IG 9指數的淨「虛擬」成交量從年初的926億美元上升至1,446億美元，由此可見這種交易有多紅火。

撰稿：華爾街日報GREGORY ZUCKERMAN / KATY BURNE


摩根大通的前景:

2012年 4月 9日　11時50分
壬辰年　甲辰月　庚子日　壬午時
時空亡：甲戌旬 申酉空
節氣：清明中元　　陽遁1局
值符天芮星落5宮　　值使死門落1宮
┌─── ── ─┬─ ── ─┬─ ── ───┐
│╲　　 酉勾 　│　 戌合 　│　 亥朱 　　╱│
│　┌─ ── ─┼─ ── ─┼─ ── ─┐　│
│申│　 九地 　│　 九天 　│　 值符  O│子│
│青│　 休門 辛│　 生門 乙│壬 傷門 己│蛇│
│　│　 天輔 辛│　 天英 乙│禽 天芮 己│　│
├─┼─ ── ─┼─ ── ─┼─ ── ─┼─┤
│　│　 玄武 　│　 　　 　│　 騰蛇  O│　│
│未│　 開門 庚│　 　　 　│　 杜門 丁│丑│
│空│　 天沖 庚│　 　　 壬│　 天柱 丁│貴│
├─┼─ ── ─┼─ ── ─┼─ ── ─┼─┤
│　│　 白虎 　│　 六合 　│　 太陰 　│　│
│午│　 惊門 丙│　 死門 戊│　 景門 癸│寅│
│虎│　 天任 丙│　 天蓬 戊│　 天心 癸│后│
│　└─ ── ─┼─ ── ─┼─ ── ─┘　│
│╱　　 巳常 　│　 辰玄 　│　 卯陰 　　╲│
└─── ── ─┴─ ── ─┴─ ── ───┘
2012年 4月 9日　11時50分
壬辰年　甲辰月　庚子日　壬午時
甲午旬辰巳空　　月將：戌

　　父 　辰 玄◎
　　兄 丙申 青⊙
　　子 庚子 蛇

　　青 玄 玄 蛇
　　申 辰 辰 子
　　辰 子 子 庚

　　勾 合 朱 蛇　　
　　酉 戌 亥 子　　
　青申 　 　 丑貴　
　空未 　 　 寅后　
　　午 巳 辰 卯　　
　　虎 常 玄 陰　　

邵問津, 劉克勤作品　奇門六壬排盤程式

邵問津

起卦時間：2012年04月09日11時50分
起卦農歷：壬辰年三月十九日午時
清明：2012年04月04日17時16分　　　中華預測網
立夏：2012年05月05日10時40分　http://www.zhycw.com
神煞：天乙—寅午　福星—午　日祿—申　羊刃—酉　驛馬—寅　桃花—酉　華蓋—辰
干支：壬辰年　甲辰月　庚子日　壬午時
旬空：午未　　寅卯　　辰巳　　申酉


六神　 伏神 　　　坎宮：地水師（歸魂）
　　　　　　　　　【本　卦】
滕蛇　　　　　　　▅▅　▅▅　父母癸酉金　應
勾陳　　　　　　　▅▅　▅▅　兄弟癸亥水　　
朱雀　　　　　　　▅▅　▅▅　官鬼癸丑土　　
青龍　　　　　　　▅▅　▅▅　妻財戊午火　世
玄武　　　　　　　▅▅▅▅▅　官鬼戊辰土　　
白虎　　　　　　　▅▅　▅▅　子孫戊寅木　　




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邵問津

摩通下場是…新曆6月接受好大衝擊…8月後面對

更嚴重虧損…而最慘的是…政府都不加救助…

導致日後訴訟纏身…前景坎憂！ ...
邵問津 發表於 2012-5-20 12:21

訴訟拖累 大摩上季少賺70%
星島日報 – 6時前


(綜合報道)　　(星島日報報道)華爾街大行摩根士丹利上季純利倒退70%至1.81億美元（約14億港元），業績大倒退，主要是由於定息交易業務收入下降、法律訴訟開支增加，以及成本上漲等因素所拖累，完全抵銷其財富管理業務的強勁表現。

　　摩根士丹利去年第四季度錄得純利1.81億美元；每股盈利為7美仙，按年倒退69.5%；有關純利計入一筆金額達12億美元的稅前訴訟撥備開支。若撇除訴訟開支以及會計方法調整等項目，大摩上季每股盈利達50美仙。該行上季收益為82億美元，按年升9.7%。

　　據路透社綜合市場分析師的最新預期，受訪者預測摩根士丹利上季每股盈利會有45美仙，收益為80.1億美元。

　　大摩上季財富管理業務表現理想，按年增長12%；不過，定息交易業務收入減少14%，反映利息產品表現欠佳。

　　另外，通用電氣公司（GE）昨日亦公布去年第四季業績，該公司上季持續經營溢利錄得54.2億美元，按年增16.3%，符市場預期。期內盈利上升，主要受惠於噴射機引擎以及電機渦輪需求增加，推動工業定單增加所致。該公司上季營業額為404億美元，按年增長3.1%，較市場預期的401億美元略佳。






古三式超前價值…商場戰爭…豈可不慎…



官非厲害啊！居然可以搞走 70%的盈利…

世上果真沒有不敗的神話！



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邵問津

美期貨商 PFG 爆煲申請破產 惟未有在港參與交易
infocastinfocast – 51分前


<匯港通訊> 繼9個月前,美國期貨經紀商明富環球(MF Global)申請破產保護後,再有美期貨商出事,Peregrine Financial Group(PFG)已申請破產保護;不過,據港交所(00388)的資料指,PFG 並無在港參與交易,因此相信不會有類似明富的事件發生。

PFG 主席 Russell R.Wasendorf Sr 早前被發現企圖自殺一天後,向芝加哥的破產法院申請清盤,當中發現遺失客戶資金2.2億美元(約17.16億港元)。這為距離明富破產9個月,再有期貨交易商遺失客戶資金事件,亦部分影響昨日商品市場情緒。

不過,與明富不同,今次 PFG 並無在港參與交易;當時,明富因有參與本港的期貨及期權業務,故其出事後,其股票期權業務要暫停,而期貨方面,港交所當時讓明富有秩序平倉。

據悉,證監會當時在明富出事後,更急急召見明富的要員,並同時向券商查詢,與明富的交易所涉及的金額。





美國所謂的金融騙局已經玩得太大又太亂…

今日已經有人提前倒下！是否陸續有來？




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邵問津

摩通下場是…新曆6月接受好大衝擊…8月後面對

更嚴重虧損…而最慘的是…政府都不加救助…

導致日後訴訟纏身…前景坎憂！ ...
邵問津 發表於 2012-5-20 12:21

   



不敢好大喜功…今日回頭一看…果如其數…

奇門六壬古三式術數超前看到結果…

凡事崩潰前必有數…亦即氣數…氣數得計…

失算多敗…百年摩根…勢必重創於2012！

明日之後…必是大敗收場…悲啊！

手頭上有摩根產品或什麼投資…要盡快離開…

歐美難兄難弟…互相死扣…歐洲事態影響

美國經濟…誰不知美國騙局又陷歐洲於不義…

沒完沒了…因果互為…必進入萬劫不復…

近日全球股匯大反彈…不要以為有救…實際

是迴光反照…垂死前的重大反搏…當一退潮…

定是大災大難…勢必將有大事要發生囉！



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大江魚

摩通急斬倉 恐輸700億
星島日報 – 23小時前

(綜合報道)(星島日報報道)上月爆出信貸衍生產品交易虧損醜聞的華爾街大行摩根大通，正提早結清有關倉盤，但相關損失近周卻如雪球般愈滾愈大，埋單計算，損失總額可能超逾90億美元（700億港元），相當於摩通最初公布損失金額的3倍有多。受交易損手較預期嚴重消息拖累，摩通股價昨於美市早段曾挫逾4%，跌至35.27美元。

　　摩根大通在5月10日曾表示，受到倫敦首席投資辦公室（CIO）的不當信貸衍生產品交易拖累，估計蒙受的損失超過20億美元；該行的行政總裁戴蒙當時估計，有關虧損在今季或進一步增加10億美元，未來數季內虧損更可能會被調高一倍。

　　《紐約時報》周四引述消息人士報道，摩根大通正積極將該批價格波動的信貸衍生產品投資脫手，時間上比此前戴蒙預期的明年初提早了半年；目前已脫手了逾半，期望於今年底前可全部清倉；不過，相關交易的虧損近幾周以來不斷增加。

　　儘管摩通目前已脫手多數價格最波動的信貸衍生產品倉盤，惟監管當局迄今仍無法準確估算摩通的最終相關虧損。

　　《紐約時報》引述消息人士透露，以最壞情況打算，有關交易最高損失總額可能達80億至90億美元（622億至702億港元），較摩通最初預期會蝕20億美元多出數倍。

　　但撰寫有關報道的《紐約時報》編輯索爾金，其後又在他主持的CNBC節目中，引述消息人士表示，摩通的終極虧損額可能為40億至60億美元。

　　摩根大通將於7月13公布次季業績，屆時料會披露部分有關交易最終虧損的估算數字。

　　雖然出現了信貸衍生產品交易虧損，但摩根大通仍相信其業績不會受到很大衝擊。報道說，假定這筆虧損達到20億美元以上，CIO信貸衍生產品組合在次季僅會錄得8億美元淨虧損；戴蒙早前表示，同期CIO其他投資組合有收入80億美元，而摩通已利用其中10億填補上述虧損。

　　戴蒙早前表示，摩根大通在第2季仍然「盈利不俗」。該行今年首季賺54億美元。

　　有分析員表示，由於摩根大通其他業務穩健，該行若能如期在年底前將信貸衍生產品全部脫手，估計該行在2013年將有賺220億美元，仍勝過全球上不少同業。

stanleyhychiu

摩通投資虧損恐擴至546億

(綜合報道)(星島日報報道)摩根大通倫敦首席投資分部因信貸衍生產品投資失利而蒙受的損失，全可能由最初的20億美元，或擴大至70億美元（546億港元），但其同業則因做了相反的押注而獲利，加上摩通的行政總裁戴蒙周一宣布終止150億美元股份回購計畫，進一步打擊投資者的信心，令該行股價在周一捱沽，跌至近6個月新低，昨日早段隨大市回穩股價輕微反彈逾1%。

　　叫停回購股份

　　英國《獨立報》引述交易員的消息指，摩通要平掉此前出事交易員伊科西爾所做的大量信貸違約掉期（CDS）倉，或要承受比於本月10日公布虧損20億美元還要多很多，可能高達70億美元。

　　美國《華爾街日報》引述交易員和知情人士指出，包括高盛和美國銀行在內的十多家銀行，在某些情況下與摩根大通首席投資辦公室相反押注的交易，估計獲利高達5億至10億美元（78億港元）。報道稱，這現象反映華爾街的投行獲利方式多元化，當中許多是「坐盤」或替客戶建立信貸違約掉期的頭寸，而摩通今年大部分時間都在銷售這類保險的產品。

　　另外，摩通行政總裁戴蒙周一，終止以銀行資金進行的股份回購計畫，雖然他堅稱，此舉與該行可能蒙受的損失擴大無關，但仍加深投資者對該行危機愈來愈大的憂慮，恐怕他最終仍無法維持兼任主席和行政總裁的權力，該行股價周一曾跌見82美仙，跌幅2.45%，見6個月新低的32.67美元，昨日該股在美市回穩下，早段報33.9美元，升1.4%。


此事不可等閒視之，需要繼續追踪。

邵問津

摩根大通的前景:

2012年 4月 9日　11時50分
壬辰年　甲辰月　庚子日　壬午時
時空亡：甲戌旬 申酉空
節氣：清明中元　　陽遁1局
值符天芮星落5宮　　值使死門落1宮
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│申│　 九地 　│　 九天 　│　 值符  O│子│
│青│　 休門 辛│　 生門 乙│壬 傷門 己│蛇│
│　│　 天輔 辛│　 天英 乙│禽 天芮 己│　│
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│　│　 玄武 　│　 　　 　│　 騰蛇  O│　│
│未│　 開門 庚│　 　　 　│　 杜門 丁│丑│
│空│　 天沖 庚│　 　　 壬│　 天柱 丁│貴│
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│　│　 白虎 　│　 六合 　│　 太陰 　│　│
│午│　 惊門 丙│　 死門 戊│　 景門 癸│寅│
│虎│　 天任 丙│　 天蓬 戊│　 天心 癸│后│
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│╱　　 巳常 　│　 辰玄 　│　 卯陰 　　╲│
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2012年 4月 9日　11時50分
壬辰年　甲辰月　庚子日　壬午時
甲午旬辰巳空　　月將：戌

　　父 　辰 玄◎
　　兄 丙申 青⊙
　　子 庚子 蛇

　　青 玄 玄 蛇
　　申 辰 辰 子
　　辰 子 子 庚

　　勾 合 朱 蛇　　
　　酉 戌 亥 子　　
　青申 　 　 丑貴　
　空未 　 　 寅后　
　　午 巳 辰 卯　　
　　虎 常 玄 陰　　

邵問津, 劉克勤作品　奇門六壬排盤程式



摩通下場是…新曆6月接受好大沖擊…8月後面對

更嚴重虧損…而最慘的是…政府都不加救助…

導致日後訴訟纏身…前景坎憂！




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stanleyhychiu

回復 1# 大江魚

世上沒有永遠不敗的事業, 除非是神仙, 人若把自己當神仙, 离敗亡就不遠了。日起日落, 日之常也。此公司從第二季度起, 投資、投机失利, 資金會大幅縮水, 未來兩、三年未許樂觀, 美國金融業會大幅收縮, 非摩根大通獨也。巳午年為甚。另有政府似有政策出台, 對其不利。此清况之下, 盈利困難, 客户減少, 也是在情理之中。